2018年总土储货值TOP100门槛达到769.8亿元，较2017年上升13%。恒大、碧桂园和保利发展分列前三，三家企业货值均已突破2万亿。另外货值储备在3000亿以上的企业共有37家，千亿阵营的后续储备依然充足。

此外，已有8家房企储备货值超过万亿，较2017年增加2席，全部来自销售TOP10。而总货值榜TOP20企业合计货值超22万亿元，是剩余80个企业货值总和的1.3倍，规模房企优势尽显。

总土储货值TOP100企业中，有51家企业储备货值集中在1000-3000亿，多数来自销售TOP50，竞争异常激烈。其中美的置业、中骏集团都是在未来业绩冲击1000亿、甚至1500亿的种子选手。

从总土储货值和销售金额占百强的集中度来看，销售TOP10均占到4成以上，资源仍高度集中于头部房企，未来行业集中度仍有上涨空间，短期龙头房企的地位难以撼动。

对比销售金额TOP20和总土储货值TOP20来看，几乎高度重合。销售TOP20企业中仅泰禾、正荣不在总土储货值TOP20。由此也可以看出，资源正逐步倾向规模房企。相较而言，世茂房地产总土储货值位列第十位，较其2018年销售金额排名高出一位。充裕的土储也是企业向第一阵营发起冲击的底气。

受市场调控、楼市预期转冷等因素影响，2018年房企拿地态度趋于谨慎。因此，在谨投资、促销售的策略下，2018年百强企业总土储平均去化周期为3.9年，相较2017年末的4.6年有明显下降。

分梯队来看，销售TOP30企业的去化周期均已降至4年以内，其中去化最快的是TOP11-20梯队，仅为3.7年，低于百强平均。后50强企业由于受到自身规模限制，且去化相对较快，在投资拿地优势不大的情况下，未来生存环境不容乐观。

结合去化周期和总土储货值来看，百强中多数企业土储仍处于相对安全的区间，去化情况尚佳。典型如碧桂园、万科等龙头房企，土储货值虽大，但整体去化均能维持3年左右。此外，总货值在3000亿以上的房企，除了远洋、金融街等，多数去化风险可控，例如阳光城、旭辉等，土储足够支撑企业未来3-5年的发展。

但部分房企存在一定去化风险，其中有两类房企值得关注，也需更加积极。第一类如蓝光、新力等快速发展的企业，现阶段土储并不充裕，去化周期不足2年，想要规模可持续增长，未来仍需要看准时机在土地市场积极纳储。第二类是土储相对较小，但去化偏慢的企业，如中建东孚、宝能等，当前主要任务仍是积极增加销售、提高周转率。

整体而言，大部分房企土储去化仍然处在合理区间。未来只需要继续完善其机制体制、战略布局、运营管控、销售策略等，不仅整体风险可控，规模增长也依然可期。

适当的土地货值是未来企业规模增长的基石，在2018年行业整体拿地保持谨慎的态势下，仍有部分企业总土储货值较2017年大幅上涨，表现更为积极。典型如保利、万科、中海等规模房企，2018年末货值储备相比2017年增幅达到3000亿元以上，强者恒强的格局未变。

其中保利发展2018年末土储货值22524亿元，规模已排进前三，同比增幅达到20%，涨幅高于恒大、碧桂园。在储备货值大增的基础上，房企2019年的销售也表现得底气十足：保利发展2019年第一季度销售金额已经同比上涨22%，全年销售有望冲击5000亿元。

此外，2018年首次冲进销售前十的新城，2018年末货值储备较2017年上涨30%。充裕的土储使得新城对未来销售信心十足。业绩会上，新城也将其2019年销售目标提升至2700亿。

对比房企2018年末的土储货值排名和销售排名来看，部分企业虽然销售排名相对靠后，但其货值排名相对较高。如中交、花样年等，中交地产2018年销售业绩排85名，刚刚进入百强门槛，但其总土储货值却排在52名。另，销售排名在TOP50以内的房企如金茂、越秀、中骏等，其总土储货值也较销售排名大幅提升，充裕的土储是这些企业未来规模再上台阶的重要保障。

值得注意的是，部分销售百强企业甚至没有排进总土储货值榜前一百名。如华鸿嘉信、朗诗、海尔等，朗诗和华鸿嘉信2018年销售排名分别位列76和68名，但总土储货值均未进入百强，此类企业2019年销售业绩不仅可能会被部分供货充足的企业追上，更面临业绩增长后劲不足、拿地策略被迫调整的问题。

从百强房企2018年末土地储备的分布情况来看，各能级的土储占比维持稳定，一线、二线和三四线以1:5:4的比例呈现。随着2019年房企重回二线的战略，未来二线城市的可供货量占比还将提升。

从区域层面来看，四大区域货值储备相对均匀，去年持续高热的中西部以32%的占比排在第一，另外三个区域占比相近。主因是由于近两年中西部核心二线城市土地供应量多、部分城市的部分区域存在价值洼地，吸引了较多百强企业。

细化到城市层面，重庆是百强房企囤货量最多城市，百强房企土储建面超过10000万平方米，按照重庆过去3年的成交量来看可供2.94年的去化；其次昆明、天津、成都均超过6000万平方米；一线城市广州和北京分别位列6、7名，其中龙头房企万科、保利等在这两个一线城市均有丰富的土地储备。