2017年年底，保利发展董事长宋广菊对股东一句“重回前三”的承诺从此成为这家房企的注脚。

那时候，碧万恒已经越过5000亿元的山丘，保利发展位居第五，但与它们明显不在一个量级，那是它的销售额第一次超过3000亿元。

房地产市场那时候没有看出明显的转向，数百亿的房企纷纷抛出千亿元目标，前三甲再探高似乎也近在咫尺。保利发展向来稳健，很多人并不认为，它会很快达成这一承诺。

斗转星移，时移世易。2019年上半年，碧万恒销售额趋稳甚至略回缩，和保利贴身肉搏的融创也不再“冲冲冲”，保利从未如此接近它的“前三”目标。

在克而瑞的排行榜上，今年前7个月，保利发展跻身前四，全口径销售额为2931亿元，与第三名中国恒大的销售距离缩小至327亿元，它的后劲和潜力同样不容小觑。

从2019年8月12日公布的这份半年报来看，保利发展“逆周期”发展的实力正在凸显。在今年上半年房企普遍遭遇“融资难”境况的背景下，它的现金、负债都足够稳健。

今年上半年，保利持有的现金总额同比增加了约27%，高达1228亿元，而其短期借款为29.74亿元，一年内到期的非流动负债为437.03亿元，现金足以偿还短债。

回款率的把控上，保利发展也表现出了较强的抗风险能力。今年上半年，保利销售回笼2168亿元，回笼率较去年同期上升8个百分点至86%。

保利的融资成本也持续处于同行低位——在一些房企融资成本已经爬升至15%之时，今年上半年，保利的有息负债综合成本仅4.99%，较于年初还有下降。

今年上半年，保利发展在融资端也有出色的动作。它不仅发行了票面率仅为3.875%的5亿美元债券、利率为3.60%的15亿中期票据，同时还获批公司债150亿元，保持了较为充足的融资空间。

家有余粮，心里不慌。充足的现金使得保利发展在其他房企日子都过得紧巴巴的时候，还能够不断抢“面粉”。今年上半年，保利新拓展项目44个，总成本533亿元，拿地金额仅少于碧桂园、万科和融创。

投资端积极保证了保利未来的土地储备。截至今年上半年末，保利已在国内外104个城市合计拥有在建面积11067万平方米、待开发面积7618万平方米。

如果给央企地产商贴标签，保利发展的特征是不足够明显的。它曾经拥有“招保万金”的金字招牌，而今虽然仍贵为央企地产商“一哥”，但除了“重返前三”，它鲜有被提起的亮点。

紧追其后的中海拥有“净利润之王”的称号多年，金茂则有“国企中的民企、央企中的外企”之称，而保利发展无论是运营管理或是产品实力，都显得中规中矩。

眼下保利发展在规模的追赶上下足了工夫，而今房地产市场整体趋稳的态势下，它PK掉前三的其中一位重拾旧日荣光的可能性大大增强。

但外界仍寄望，在规模之外，保利发展能够为行业输出出色的管理经验与职业经理人，抑或是研发出能引领风潮的出色产品。

2015年，宋广菊在个人微博在4月15日发布“保利是个P”，引发外界广泛讨论，随后被证实是保利发展的一场互联网营销，成为现象级的传播案例。

其中的“5P”是指象征Peiban（陪伴）的养老地产、代表Promise（承诺）的全生命周期绿色建筑、成为业主好Partner（拍档）的社区O2O、让便捷生活瞬达的Poly APP、以及在国际舞台上充满Power（力量）的海外地产。

四年过去，很少有人记得保利发展当时在住宅开发之外的美好愿景，其他领域已经逐渐归于沉寂。“重回前三”之后，保利又将去向何方？