中国社会科学院:房价收入比达到9.3: 1，超过临界点，对经济的贡献由正变负。 在中国经济快速发展的时期，房地产及相关产业如火如荼。根据公共信息，近年来房地产对经济的直接贡献每年至少保持在5%。非政府组织做了一些计算，与房地产相关的数百个行业对国内生产总值的间接贡献甚至超过20%。这是一件影响全身的大事。今天，房地产已经成为国民经济的重要支柱产业。 最近，中国社会科学院发表的《中国城市竞争力第17号:住房、国家与家庭的关系》报告提到，当房价较低时，房地产对经济的贡献是积极的。当房价过高时，房价对经济的贡献将从积极的拉动效应转变为挤压效应，这就是房地产与经济的“u”关系。

报告明确指出，根据以往的实证研究，当房价收入比超过9: 1时，房地产对经济的贡献由正变负，对消费有明显的挤出效应。 该报告估计了2018年全国商品房的平均销售价格。2018年房价收入比为9.3: 1，超过了9: 1的临界点。也就是说，2018年已经成为房地产对经济贡献由正变负的转折点。 当然，以上计算是基于全国商品房销售平均价格。事实上，在一些城市规模和等级较大的城市，房价与收入的比率远远超过这一平均值。根据易居房地产研究所发布的《2018年50个城市房价收入比报告》，房价收入比最高的深圳为34.2: 1，房价收入比最低的广州为17.5: 1。厦门、杭州、南京、合肥、郑州和武汉等热门二线城市的房价收入比高于12: 1。 不仅是大城市，还有等级稍低的三线城市。尽管房价绝对值相对较低，但由于收入较低，扬州、温州、大连、南通和徐州等城市的房价收入比也超过了9: 1。 根据该报告，房地产对经济的负面影响至少可以体现在三个方面。

首先，银行贷款和私人资金大量流入房地产，导致对实体经济投资的挤出效应。在去年新增贷款中，房地产增量贷款占近40%。第二，企业本身就是实体，相继投资或持有房地产，资金不足以从事房地产。相反，它们是房价的驱动力。根据公开数据，迄今为止，3600多家上市公司中有近一半投资于房地产。第三，高房价增加了企业的经营成本，一些企业不得不考虑战略收缩或转型，更不用说企业升级了。

1. 房价收入比确实超过了正常水平，但问题的实质不在这里。 我们说过要改变一个坏现象，我们需要权衡利弊，也就是说，得失问题。目前，我国经济正处于中高速发展阶段。城市化正进入一个关键时期。城市基础设施建设和设施升级都需要大量资金。钱从哪里来？这块蛋糕太大了，不可能每个地方都完全依靠国家资助。城市内生动力是最重要的。在没有原始资本积累的情况下，用土地换取发展资金是一个现实的选择。事实上，我们也可以看到，近年来，土地收入高的城市发展很快，土地对城市发展的贡献是显而易见的。因此，允许房价收入高于适当水平是一个现实的选择。 2. 真正企业的发展不是一夜之间发生的。平稳过渡是正确的选择。 作为多年来的经济支柱产业，突然退出房地产市场显然是不现实的。