3月20日，香港金管局副总裁李达志于《汇思》撰文指出，由于近日欧美市场避险情绪高涨，美元现金需求大升并推高美息，在联汇制度下，港息亦受影响，加上港股市场的集资活动和季结等因素，都令市场对港元资金需求增加，但他强调，香港的货币市场运作保持有序，银行间的港元拆借活动正常进行。

港元拆息升势已有所收敛，隔夜息昨按日回落0.16厘，至1.10536厘，与楼按相关的1个月HIBOR则升0.07厘，至1.79375厘，反映季结因素。

李达志表示，疫情在欧美快速扩散， 引致很多地方的经济活动近乎停顿，金融市场也大幅下调，促使投资者的避险情绪升温，把资金从股票市场甚至其他资产市场抽走，持有更多现金，美元更成为不少投资者的首选避险工具。

他续称，在目前市况下，很多金融中介机构倾向持有更多美元现金，以应付客户提款要求，为自己的投资增加按金，或其他不时之需，导致美元流动性趋紧，推高美元拆借成本，但预期联储局减息以及其他增加美元流动性的措施，需要一些时间才能充分发挥政策传导作用，估计情况会逐渐改善。

港元方面，李达志认为，现时一个月HIBOR介乎1厘至2厘水平不算太高，隔夜息普遍在1厘左右，到了下午当银行较为确定当天的支付需要后，隔夜息更会显著下调。他重申，香港银行体系资本充足，流动性保持充裕，银行持有约1万亿元外滙基金票据，为流动性提供强大缓冲，金管局亦有流动资金安排作支援，并会密切监察市况，根据联滙制度确保香港货币稳定。